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线上股票配资为什么要买消费能源及医药类企业

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发表于 2019-9-25 14:44:26 | 显示全部楼层 |阅读模式
  线上股票配资为什么要买消费能源及医药类企业

  1957年3月至2003年12月的46年中,占据美国股市回报率排行榜前几十名的绝大多数都是消费,能源及医药类企业。为什么是这三类企业可以取得那么长时间的经营存续期和持续的高回报呢?抛开优秀经营等个体因素,我们起码可以总结两个原因:

  首先一个原因在于他们所处的行业都是人类最最基础的需求且其持续性接近于永恒,此外像医药和日常消费这类的需求对于经济变化波动的敏感性也较低。这是于“企业存续期足够长”的第一个有利条件。第二个原因是消费以及医药行业更容易产生差异化的竞争优势,而且这种优势主要建立在无形资产的基础上,这一特性使得其优势更容易不断积累强化。

  线上股票配资企业的存续期到底属于什么级别的,是接近于永续经营的,还是虽然终将消亡但足以在5—10年内具有较高确定性的发展的,还是基本上连3年后都很难预期是怎样的?确定性是这个环节中的关键词,影响到这个确定性的,既有这个企业的生意本质,也有这个企业的外部环境变迁及内部经营的因素。这里配资天下网特别要注意强周期性+重资产+低差异化的行业。强烈的周期波动性带来经营绩效的极大波动,重资产表明其成本占营业收入的比例大且这种支出成刚性,低差异化表明企业很难通过独特的价值逃避市场不景气时期的惨烈杀价,这3个因素共同作用就导致一个结果,一旦遭遇到意料之外的景气波动幅度,公司就可能突然死亡。可行业景气轮换如果要用一个词形容,恰恰就是“意外”永远出乎意料。这样的特性让人很难对相关企业的长期前景进行预期,因为你都不知道它能经受住几次轮回。

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